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机床企业开展融资租赁业务减轻资金压力

时间:2017-9-6 14:56:00   来源:中国机床商务网   添加人:admin

  今年上半年机床业呈回暖局面,但行业内部的结构性调整仍在持续。武汉华中数控股份有限公司(300161.SZ,下称华中数控)8月22日晚间发布半年报显示,上半年,归属于上市公司股东净利润307.97万元,扣非后净利亏损2610.16万元。公司通过售后回租方式,分别向浙江浙银金融租赁股份有限公司(下称浙银租赁)和平安国际融资租赁有限公司(下称平安租赁)进行融资,合计融资4500万元。

  机床企业开展融资租赁业务减轻资金压力

  融资租赁常见的两种模式是直接租赁和售后回租,售后回租也是工业企业常用的一种融资方式。售后回租主要以承租人现有设备开展,即承租人将设备卖给租赁公司,在租赁合同期内按期支付租金,待租赁期满后再由承租人回购租赁物,卖主与承租人为同一人。

  沈阳机床股份有限公司(000410.SZ,*ST沈机,下称沈阳机床)及其子公司优尼斯融资租赁(上海)有限公司(下称优尼斯融资租赁)也多次通过售后回租进行融资。财新记者据年报统计,2014年至2016年,沈阳机床和优尼斯融资租赁以此方式融资合计约6.4亿元。

  华中数控公告的交易细节显示,公司以7%的利率向浙银租赁融资3000万元,租赁物为自有的机器设备及数控系统产业化电装设施,账面价值6548.6万元,售后回租期为今年4月15日至2020年4月14日,公司分36个月共支付租金总额3357.42万元,相当于融资成本是357.42万元;另向平安租赁融资1500万元,租赁物为自有部分生产设备,账面价值1785.86万元,售后回租期为今年1月4日至2019年1月3日,公司分11期偿还全部租金。

  该公司负责证券事务的一位工作人员解释,公司按期向租赁公司付租金,设备仍然可以为公司利用。同时,公司也开展直接租赁业务,也就是租赁公司向公司购买设备,然后出租给其他用户,用户向租赁公司支付租赁费用。

  售后回租的实质是存量固定资产抵押融资,相当于一笔类抵押贷款,企业可以获取流动资金,与银行贷款相比,售后回租方式能有效降低企业资产负债率。

  企业用售后回租进行融资,租赁公司主要看中的是承租企业的主体信用,赵慧利补充。

  机床企业探索租赁业务

  售后回租是为了解决公司自身资金需求,针对下游客户,机床企业也积极探索租赁业务,希望通过以租代售,减轻客户资金压力,刺激用户需求,帮助其进行产品销售。

  机床是一种生产设备,下游客户主要包括航空、航天、船舶、电力、汽车、电子产品等行业企业。一方面,机床设备价格较高,在制造业整体环境不佳背景下,下游对固定资产的投资需求较为谨慎,直接影响了机床行业市场需求;另一方面,国内机床产品集中在中低端领域,行业竞争激烈,盈利空间日趋狭窄,而中高端数控机床及数控系统市场由国外产品主导。

  除了与租赁公司合作,一些机床企业还自己成立融资租赁公司。秦川机床(000837.SZ)在2015年4月成立秦川国际融资租赁有限公司(下称秦川租赁),2016年秦川租赁营收和净利润分别为4344.35万和1050.23万元。沈阳机床自2015年起,通过i5智能机床探索经营租赁、融资租赁等租赁业务模式,并在2015年1月成立优尼斯融资租赁。

  赵慧利表示,制造企业成立融资租赁子公司,为设备购买方提供融通服务,一方面能够促进设备销售,另一方面能够延伸自身产业链,获取融资端的服务收入,与跟别家融资租赁公司合作相比,自己成立融资租赁公司能有效减少沟通成本,直接面向客户能有效控制业务风险。

  i5智能机床一大特点是提供经营性租赁服务,即沈阳机床将i5智能机床进行出租,由承租人,即客户支付租金,客户只有使用权,沈阳机床在出租过程中获得收益。在经营性租赁模式下,出租人要负责租赁物件的保养、维修、管理等。

  财报数据显示,2016年,沈阳机床经营性租赁收入1.11亿元,融资租赁收入6373万元。今年一季度,租赁业务收入5633.26万元,其中经营租赁业务收入达5516.75万元。

  赵慧利指出,经营性租赁主要是为了满足下游客户对机床的中短期使用需求,更考验出租人的资产管理能力。

  租赁业务存在风险

  不过,无论是对租赁公司还是企业而言,租赁业务都存在一定风险。大连机床去年底爆发债务违约,截止今年7月24日,该公司及其子公司累计欠息48.88亿元,其中河北租赁、中航租赁、信达租赁、长城租赁等4家租赁公司踩雷,合计被欠息2481.72万元。

  而企业方面可能需要为下游客户提供连带担保责任,回购涉及客户违约的机器或向融资租赁公司支付客户所欠款项等。威海华东数控股份有限公司(002248.SZ,*ST东数)在2015年和2016年就陷入了两起融资租赁纠纷,均是由于下游客户未按期支付租金,租赁公司要求华东数控履行回购义务。

  考虑到这些风险,华南数控机床生产企业广东润星科技股份有限公司(下称润星科技)正减少融资租赁业务。华东重机(002685.SZ) 今年8月公布的收购润星科技股权报告书显示:2016 年以来,其已逐步停止为客户提供保证或回购担保,融资租赁收入占总营收比重也从2015年的10.53%下降到2016年的4.32%。

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